新光證券

1.原文連結(必須檢附): http://www.chinatimes.com/newspapers/20160728000204-260206 2.原文內容: 日前外資大量出脫台灣50(0050)ETF持股,甚至在26日當日持股水位一度降至零,引起市場關注。一派說法是外資要避開今(28)日台灣50的除息,但有業者認為,是受到近日台灣50折價幅度擴大影響,出現套利空間,因此透過換股的方式,賣掉台灣50持股。 據統計,從7月18日台股站上9,000點到7月26日外資持有台灣50比重降至零這段期間,除了7月20日收盤有出現小幅的溢價外,其餘時間都是折價,平均約為折價0.2%左右,其中26日的折價更是高達0.4%;換句話說,比起換成現股(台灣50成分股)再賣,直接賣掉台灣50會少賺0.4%。 由於ETF商品的特殊性質,法人可以從初級市場中把手上的ETF籌碼轉換為ETF成分股,反之亦然,因此當ETF有較大,且時間較長的折價或者溢價的時候,就會出現套利的情況。 碰巧的是,今日台灣50將配發0.85元股息,所以市場也不免將外資在台灣50的動作聯想在一起。投信業者指出,雖然說外資在台灣參與除權息要扣20%的稅,但是外資是否會單純為了這0.85元的配息就大動干戈,不僅需要轉換的手續費,還有許多要來來回回確認的手續,相當麻煩。 再者,台灣50發行這麼多年以來,也都沒有出現過外資持股直接降到零的情況,著實有些不太尋常。而觀察到昨日台灣50已經從折價轉為溢價0.6%的高峰,因此如果接下來外資持股可以歸隊,則就不須太過擔心。 3.心得/評論(必需填寫滿20字): *我只是想找到 如何在當天成交量不到600張的股票中 買到700張以上的方法是??* - 先幫大家記錄近期外資對0050的"庫存"變化 7/18 39.4萬張 7/19 40.2萬張 7/20 32.9萬張 7/21 29.1萬張 7/22 15.7萬張 7/25 11.7萬張 7/26 0張 7/27 0張 - 很明顯的 這個數字跟你習慣看到的"外資一路大買0050"是不同 [同樣的狀況在0050反1等等ETF都有出現 所以不能只看到ETF的"進出數字"而必須要看"庫存"] 以質量守恆定律來看 股票和ETF都不會憑空消失 所以問題是在於以下幾個 我分別提出我的看法: - 1. 外資的0050被換成了什麼呢?? 依照規定 外資可以拿0050(交割完畢)的持股 依比例換成0050的五十檔成份股 例如 一張0050 可以換到288股的台積電 83股鴻海 以此類推 換成五十檔股票 2. 外資把0050換過去有什麼好處?? 7/28為0050除息日 參加到的外資要付20%的稅 但做了上述的移動之後 0050除息時 外資因為沒有持股 完全不用繳稅 等到除息完畢之後 再拿成分股換回0050即可 我相信外資這麼有志一同把0050的持股降到"零" 應該不是要什麼折價利潤吧?? 這明顯就是"知道要怎麼處理"呀!! 3. 換來換去可能會有什麼問題?? 觀察外資針對特定個股的進出 是否會有失真的狀況?? 用轉換方式拿到的股票 會用什麼方式呈現呢?? [以下只是我的推測] - 例如 2357華碩 依法人進出資料7/27當天 外資買進752張 賣出716張 總計買進了36張 看到這裡沒有異常 但問題是 當天華碩的"成交量"只有579張 光外資自己買進的數量就已經不只這個數字 就算外資"包場"也不夠買呀?? 憑空出現的股票是怎麼來的呢?? 回到本篇討論主題 教練簡單的推測為 外資拿了0050 換五十檔成分股 所以才會有一些多出來的華碩 那 下個問題 這些他用換的方式所拿到的2395華碩 會不會被計入 當日的外資買超中?? 若不會 那是否應該要在外資買賣外 另列一個資料出來 若會 那當初外資買0050時 也計入外資買超 現在換成分股又計入外資買超嗎??

本文來自: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1469687703.A.D8A.html

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陳偉傑

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